在這幾年國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜的情況下，能保持連續(xù)幾年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的上市公司不多，但有一家上市了10年的公司卻做到了，它就是信維通信。

　　近日，信維通信（300136.SZ）發(fā)布了2019年度業(yè)績(jī)快報(bào)，公告顯示，2019年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入為51.34億元，比去年同期增長(zhǎng)9.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為10.16億元，比去年同期增長(zhǎng)2.86%。信維通信表示，這是公司的營(yíng)收及凈利潤(rùn)連續(xù)6年保持增長(zhǎng)。

　　公告稱，2019年公司在研發(fā)投入占營(yíng)收的比率超過(guò)8%，進(jìn)一步加大對(duì)基礎(chǔ)材料和基礎(chǔ)技術(shù)的研究。美國(guó)圣地亞哥研究院的成立，為公司高性能5G天線的持續(xù)領(lǐng)先，為公司射頻材料、6G的研發(fā)打下技術(shù)基礎(chǔ)。

　　去年公司還完成了常州、越南等重要生產(chǎn)基地的建設(shè)，其產(chǎn)能正在陸續(xù)釋放，為公司未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展奠定產(chǎn)能基礎(chǔ)。

　　在業(yè)務(wù)拓展上，公司5G天線、LCP器件、無(wú)線充電、BTB、射頻前端器件等多個(gè)重要產(chǎn)品線均取得了突破，各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展均持續(xù)保持上升勢(shì)能。

　　強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，進(jìn)一步完善射頻前端業(yè)務(wù)布局

　　今年以來(lái)，信維通信已經(jīng)進(jìn)行了兩筆相關(guān)主營(yíng)業(yè)務(wù)的投資布局。

　　一筆是對(duì)德清華瑩的增資，1月20日，信維發(fā)布公告稱，為滿足日益增加的市場(chǎng)需求及做大做強(qiáng)射頻電子業(yè)務(wù)，德清華瑩向原股東提出增資擴(kuò)股方案，增資擴(kuò)股募集現(xiàn)金計(jì)劃將全部用于“智能終端用聲表面波濾波器及基站用環(huán)隔器生產(chǎn)能力建設(shè)項(xiàng)目”。信維通信根據(jù)本次的增資擴(kuò)股方案，公司擬以自有資金7,424.13萬(wàn)元增資德清華瑩。增資后，公司仍持有德清華瑩19.537%股份。

　　德清華瑩主要從事聲表濾波器系列、環(huán)行器和隔離器、晶體材料、模塊及微組裝等產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，擁有行業(yè)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)化基地，也是行業(yè)唯一從材料到芯片、再到器件和模塊的全產(chǎn)業(yè)鏈射頻聲表專業(yè)公司。

　　本輪增資德清華瑩，將有利于進(jìn)一步完善濾波器等射頻前端業(yè)務(wù)的布局，有利于提升公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)公司未來(lái)的發(fā)展帶來(lái)積極影響。

　　另一筆是子公司信維微電子擬對(duì)外的投資，根據(jù)1月20日信維通信的公告，信維微電子與深圳市瑞強(qiáng)通信有限公司擬簽訂《增資協(xié)議》，信維微電子擬計(jì)劃以自有資金人民幣30,600,000元增資瑞強(qiáng)通信，持有增資完成后瑞強(qiáng)通信總股本的51%。

　　據(jù)悉，瑞強(qiáng)通信是一家集射頻器件的研發(fā)、設(shè)計(jì)及銷售于一體的公司，可為客戶提供天線、PA功率放大器、濾波器等射頻器件以及TWS耳機(jī)的藍(lán)牙芯片、天線等綜合解決方案。

　　此次對(duì)外投資將深化公司在射頻領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局，將充分利用瑞強(qiáng)通信的優(yōu)勢(shì)資源，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，進(jìn)一步提高公司射頻前端產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，提升公司的盈利能力和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

　　把握市場(chǎng)機(jī)遇，募資30億元布局射頻、5G天線等項(xiàng)目

　　受全球移動(dòng)電子設(shè)備數(shù)量增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)，射頻前端的市場(chǎng)需求隨之增長(zhǎng)；同時(shí)，隨著5G技術(shù)的發(fā)展，手機(jī)通信協(xié)議支持的頻段數(shù)量增加，由于對(duì)每個(gè)頻段的信號(hào)處理均需要射頻濾波器，單部手機(jī)所需射頻濾波器數(shù)量相應(yīng)增加，未來(lái)幾年內(nèi)射頻前端市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)。

　　根據(jù)QYR Electronics Research Center的統(tǒng)計(jì)，2011-2018年，全球射頻濾波器市場(chǎng)規(guī)模從21.13億美元增長(zhǎng)至83.61億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率21.71%；預(yù)計(jì)至2023年，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)219.09億美元。

　　為把握市場(chǎng)機(jī)遇，應(yīng)對(duì)5G時(shí)代技術(shù)升級(jí)，信維通信擬定增募資不超30億元加碼射頻前端器件、5G天線等項(xiàng)目。

　　3月1日晚間，信維通信披露非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，擬非公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)0.75億股，募集資金總額不超過(guò)30億元，將全部投資于射頻前端器件項(xiàng)目、5G天線及天線組件項(xiàng)目與無(wú)線充電模組項(xiàng)目。

　　關(guān)于射頻前端器件項(xiàng)目、5G天線及天線組件項(xiàng)目與無(wú)線充電模組項(xiàng)目這三個(gè)項(xiàng)目，維通信均做了可行性分析報(bào)告。

　?。?）把握射頻前端國(guó)產(chǎn)化市場(chǎng)機(jī)遇，逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代

　　射頻前端作為移動(dòng)終端通信系統(tǒng)的重要組成部分，技術(shù)門檻較高，市場(chǎng)前景可觀。目前國(guó)外廠商在射頻前端領(lǐng)域的技術(shù)已較為成熟，并構(gòu)建了技術(shù)壁壘，全球射頻前端市場(chǎng)主要被Broadcom、Skyworks、Qorvo和村田等幾家美日廠商壟斷，占據(jù)了全球射頻前端市場(chǎng)80%以上的市場(chǎng)份額。

　　而國(guó)內(nèi)射頻前端廠商的研發(fā)與產(chǎn)品市場(chǎng)應(yīng)用時(shí)間相對(duì)較短，技術(shù)與產(chǎn)品性能同大型國(guó)際廠商之間仍存在較大差距，當(dāng)前國(guó)內(nèi)廠商的射頻前端產(chǎn)品生產(chǎn)量占全球供應(yīng)鏈的份額較低，急需加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)投入，突破技術(shù)壁壘，逐步提升行業(yè)的國(guó)產(chǎn)化程度。

　　目前國(guó)產(chǎn)射頻前端產(chǎn)品在2G、3G、4G等通信系統(tǒng)中已實(shí)現(xiàn)大批量出貨銷售，射頻前端的國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)初現(xiàn)。隨著以華為、小米等為代表的國(guó)內(nèi)手機(jī)終端廠商全球市場(chǎng)份額的提升，對(duì)于上游供應(yīng)鏈的把控和“國(guó)產(chǎn)替代”需求將為國(guó)內(nèi)射頻前端廠商提供試用平臺(tái)，有利于國(guó)內(nèi)廠商重點(diǎn)突破，國(guó)內(nèi)射頻前端廠商的崛起更符合國(guó)內(nèi)手機(jī)廠商的實(shí)際需求。

　　本次募投項(xiàng)目的實(shí)施將有助于公司及時(shí)把握射頻前端國(guó)產(chǎn)化的市場(chǎng)機(jī)遇，保持并強(qiáng)化公司的技術(shù)及研發(fā)能力優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升公司的市場(chǎng)份額。

　?。?）應(yīng)對(duì)5G時(shí)代技術(shù)升級(jí)，緊抓市場(chǎng)未來(lái)增長(zhǎng)機(jī)遇的需要

　　5G手機(jī)在5G通訊時(shí)代需要覆蓋并處理更多頻段信號(hào)并向2/3/4G兼容，在5G普及過(guò)程中，智能手機(jī)適用的頻段范圍擴(kuò)大、傳輸速度提升，射頻前端的復(fù)雜度、單機(jī)價(jià)值量顯著增加。在Sub 6GHz的5G信號(hào)帶來(lái)射頻前端復(fù)雜度提升的同時(shí)，更高頻率的毫米波頻段由于其高饋線損耗的特性，使得終端的射頻前端的各環(huán)節(jié)進(jìn)一步向天線側(cè)集成，從而誕生了AiP天線模組。

　　未來(lái)5G手機(jī)將需要實(shí)現(xiàn)更復(fù)雜的功能，涉及MIMO技術(shù)、智能天線技術(shù)（如波束成形或分集）、載波聚合（CA）等技術(shù)的應(yīng)用，射頻前端價(jià)值量還將持續(xù)提升。在此背景下，公司擴(kuò)大射頻前端供應(yīng)，是順勢(shì)而為緊抓市場(chǎng)未來(lái)增長(zhǎng)的重要舉措。

　　（3）突破射頻前端核心領(lǐng)域，深耕公司主營(yíng)業(yè)務(wù)

　　射頻前端是移動(dòng)通信設(shè)備的的關(guān)鍵部件，隨著5G支持的頻段數(shù)量的增多，單個(gè)移動(dòng)通信設(shè)備射頻前端元器件的數(shù)量和價(jià)值量也會(huì)迎來(lái)顯著增長(zhǎng)，未來(lái)射頻前端市場(chǎng)增長(zhǎng)空間廣闊。

　　近年來(lái)，信維通信通過(guò)自主研發(fā)，對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行參控股，與科研院所進(jìn)行戰(zhàn)略合作等多種方式，在開(kāi)關(guān)和功率放大器上積極布局，目前已小有成效。在此基礎(chǔ)上，公司現(xiàn)選擇單機(jī)價(jià)值量最大、垂直整合難度最高的濾波器作為優(yōu)先突破的方向，集中體現(xiàn)了公司持續(xù)深耕射頻前端領(lǐng)域的能力與決心。

　　據(jù)悉，作為A股射頻天線龍頭企業(yè)，信維通信于2006年才成立，2010年11月在創(chuàng)業(yè)板上市，目前主營(yíng)業(yè)務(wù)為射頻元器件，產(chǎn)品包括移動(dòng)終端天線、射頻隔離器件、射頻連接器、音/射頻模組、磁性材料、射頻前端器件等。

　　從前面信維通信的業(yè)務(wù)拓展布局中可以看出，為什么該公司的營(yíng)收和凈利潤(rùn)能實(shí)現(xiàn)連續(xù)6年增長(zhǎng)，如果用一句話來(lái)形容的話，那么，“贏在專注”則十分貼切！相關(guān)信維通信的分析文章，請(qǐng)查看手機(jī)報(bào)在線的前作《挖掘蘋果概念股之信維通信：十年?duì)I收翻47倍，凈利翻32倍》

　　全球疫情升溫，iPhone受重壓，供應(yīng)商信維通信會(huì)有連鎖反應(yīng)呢？

　　受疫情影響，一季度iPhone手機(jī)的出貨量或下調(diào)10%。之后，蘋果代工廠富士康母公司鴻海也下調(diào)了今年的營(yíng)收增長(zhǎng)預(yù)期，原因同樣是受疫情影響。這也導(dǎo)致蘋果的供應(yīng)商跟著受損，其中信維通信產(chǎn)值將會(huì)跟著下滑，且今年第二季度的出貨能見(jiàn)度至今仍低。

　　事實(shí)上，有外媒給出的報(bào)道中也提到，隨著疫情在全球爆發(fā)，這已經(jīng)嚴(yán)重影響到了蘋果的生產(chǎn)和研發(fā)，目前他們?cè)谛驴頸Phone（暫時(shí)稱為iPhone 12系列）的推進(jìn)上遇到了極大的困難。

　　上個(gè)月，有投資者在互動(dòng)平臺(tái)上向信維通信提問(wèn)，請(qǐng)問(wèn)貴公司是否收到有客戶砍單的通知，近期有意思電子產(chǎn)業(yè)鏈大廠遭到砍單，請(qǐng)問(wèn)公司是否有影響？

　　對(duì)此，信維通信回答表示，本次疫情影響了產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的復(fù)工進(jìn)度，目前公司已于2020年2月10日復(fù)工，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)有序進(jìn)行，正在加快全面復(fù)工的進(jìn)度，同時(shí)也積極與客戶保持溝通，根據(jù)客戶訂單保證高質(zhì)量高效率的交付，把疫情的影響降到最低。

　　整體來(lái)看，疫情只會(huì)是一個(gè)短期的擾動(dòng)因素，并不會(huì)阻礙網(wǎng)絡(luò)的部署進(jìn)程。疫情結(jié)束后，整個(gè)設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)產(chǎn)能的快速恢復(fù)以及運(yùn)營(yíng)商需求的快速回暖。

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